国泰海通证券公募牌照布局猜想：弃子悬念揭晓

在金融圈的波澜壮阔中，国泰君安与海通证券的公募牌照布局，就像是一出悬疑剧，终于揭开了谜底。这不仅仅是一场商业的角力，更是资本市场的一次深刻变革。

资产规模增长，布局稳步推进

截至2024年上半年，国泰君安资管的管理资产规模达到了惊人的5870.30亿元，较上年末增长了6.3%。这不仅仅是一个数字的增长，更是国泰君安在公募市场布局的稳步推进。而国泰海通证券，则控股了华安基金，这无疑为他们的布局增添了重量级筹码。

牌照数量超标，悬念待解

然而，目前国泰海通证券持有的4张公募牌照，已经超出了“一参一控一牌”的规定。这个规定就像一道关卡，让华安基金和海富通基金成为了悬念。虽然新名称尚未揭晓，但国泰君安与海通证券已经迅速行动起来，为合并后的业务整合做准备。

合并在即，监管挑战重重

这也意味着，海通证券和国泰君安目前均处于公募牌照的监管上限。二者合并之后，旗下公募牌照数量超出这一限制。证监会网站的审批进度公示，关于国泰君安公募牌照的审批，成为了市场关注的焦点。

券商资管积极布局，公募市场风云变幻

目前，国泰君安是华安基金的控股股东，其全资子公司国泰君安资管也有独立的公募牌照；海通证券则控股海富通基金，同时参股富国基金。此前，国泰君安将国联安的51%股权以10.45亿元转让给太平洋资产等一系列操作，为国君资管扫除“一参一控”障碍，直接申请公募牌照铺路。

公募牌照申请，券商竞争加剧

8月中旬，国泰君安资管递交了公募基金牌照申请，8月27日，华金证券也提交了公募牌照的申请。发行公募产品对管理人的整体要求比较高，包括产品、团队、资金等方面。目前持有公募基金牌照的券商系队伍已增至14家，包括华融证券、山西证券、国都证券、东兴证券、北京高华、中银证券6家券商，以及东证资管、浙商资管等。

券商增持公募股权，看好未来发展

这也让国君资管成为了第14家拥有公募牌照的券商资管，距离上一次中泰资管于2017年12月获得公募牌照，时间已过去了3年。与此同时，“一参一控”松绑的新规仍处于征求意见阶段，不少券商资管还在等待申请公募牌照。

本报记者周尚伃指出，公募基金业务已成为券商资管业务转型的重要发力点之一。近期，多家券商发力布局公募基金市场。其中，中信证券、中金公司拟设立资管子公司并申请公募牌照，中信建投对中信建投基金的持股比例将由55%增加至75%。

对于券商增持公募基金公司股权的原因，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示：“一方面，可能源于部分公募基金股东存在套现退场的需求；另一方面，更大可能源于券商对于公募基金未来发展持有乐观预期，通过增持股份加大对公募基金的控制权。