美元多头因美政策混乱撤军特朗普交易反转

曾几何时，美元多头们信心满满，他们押注着美国政策的坚定和特朗普的“特朗普交易”能够引领美元走向新的高峰。然而，现实总是残酷的。随着美国政策的混乱和美国总统特朗普交易的反转，美元多头们不得不撤军，市场风云再起。

政策混乱，美元多头撤军

Amundi US 固收及外汇策略主管 Paresh Upadhyaya 表示，市场对于“特朗普交易”的看法已经彻底颠倒，政策的混乱和不确定性改变了市场对经济的预期。这种混乱，如同一场突如其来的暴风雨，让美元多头们措手不及。

特朗普交易反转，市场风起云涌

美国前财政部长萨默斯也表示，特朗普总统的反复无常的政策行动和言论对美元在世界经济中的主导地位构成了半个世纪以来的最大风险。这种混乱，如同一条无法预测的河流，让市场充满了变数。

在特朗普交易中，中美债收益率上行、美元走强、比特币上涨有较高确定性，交易对美股和铜价偏多，对金价偏空，对油价影响不确定性。中期来看，政策主张推进顺利与否或直接影响选举交易第三阶段的反转或延续。以特朗普第一任期为例，2017年3月，特朗普推行的首个政策新医改议案落空，特朗普交易由此开始逆转。

外汇市场投机者转向看跌美元

在每日交易量达7.5万亿美元的外汇市场，投机性交易者自特朗普去年胜选以来首次转向看跌美元。这些投机性交易者包括对冲基金、资产管理公司，以及其他活跃交易者。他们的转向，无疑给美元带来了巨大的压力。

特朗普交易反转，金价冲高回落

上周五，沪金主力期货价格较前周五上涨0.80%至629.72元/克，而COMEX黄金主力期货价格下跌0.54%至2745.90美元/盎司；黄金T+D现货价格上涨0.94%至627.35元/克，而伦敦金现货价...

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从2016年到2020年，美元在特朗普交易的推动下也并没有表现强劲。这在很大程度上是基于对特朗普各种减税承诺的预算成本的估计，包括延长他于2017年提出的减税政策和大幅削减企业税率。摩根大通全球经济学家提出了一种替代方案，即假设所宣称的政治混乱最终会对世界经济造成巨大冲击。

美元的强势表现成为纽元持续承压的主要原因。美元的上涨受到美国国内不确定性增加的推动，尤其是美国总统特朗普关于关税政策的模糊表态，令市...

在这个充满变数的时代，我们不得不承认，没有任何一种投资是绝对安全的。正如特朗普交易的反转所警示的，我们需要时刻保持警惕，才能在市场的风云变幻中找到自己的方向。