微盘股遇寒潮，日历效应促基金经理策略革新

最近，股市仿佛经历了一场突如其来的寒潮，尤其是那些微盘股，更是遭遇了“倒春寒”。在这个时候，日历效应似乎成了基金经理们策略革新的催化剂。

微盘股的“倒春寒”

微盘股，顾名思义，就是市值较小的股票。它们在股市中一直以其高波动性著称，但这次却遭遇了前所未有的回调。业内人士指出，这种回调并非偶然，而是有一定的日历效应。每年4月，年报发布的高峰期，也是上市公司被ST、被退市处理的高峰期。在微盘股中，这一现象尤为明显。

日历效应下的策略革新

面对这样的市场环境，基金经理们不得不开始思考如何革新策略。西部利得基金投资总监盛丰衍就指出，量化策略在微盘股的回调中扮演了重要角色。量化策略一般内含较多的反转交易逻辑，既提供了流动性，也降低了波动，本身在一定程度上能起到市场稳定器的作用。

量化策略的“双刃剑”

然而，量化策略并非万能。每次遇到下跌，量化策略都被指为微盘股大跌的“罪魁祸首”。有基金经理透露，量化策略一般内含较多的反转交易逻辑，既提供了流动性，也降低了波动，本身在一定程度上能起到市场稳定器的作用。但这也意味着，一旦市场出现波动，量化策略可能会加剧市场的恐慌情绪。

微盘股策略的升级

随着正向循环的持续加强，越来越多的基金经理开始采用微盘股策略，量化基金经理的加入，更是把微盘股策略推向了高潮。2021年以来，随着中小市值股走强，受赚钱效应驱动，众多资金不断加入。以富荣价值精选基金为例，李黄海自2023年7月31日开始管理该基金，截至今年2月23日，任期总回报为-34.66%；诺安多策略基金经理王海畅，自2022年11月3日开始管理该基金，截至今年2月23日，任期总回报为-25.34%。

在这个微盘股寒潮中，基金经理们的策略革新无疑为市场注入了一股新的活力。然而，市场的变化无常，如何在保持策略创新的同时，应对市场的波动，将是基金经理们未来需要不断探索的课题。