券商两融增收难，年度扫描显困境

哎，说到券商的融资融券业务，这就像是一段充满挑战的旅程。2024年的年度扫描，就像是一面镜子，无情地映射出了券商在这条路上的困境。

得说说，这增收之路，走得可真不容易。利率下行，这就像是在沙滩上建城堡，看似稳固，实则一碰就散。随着上市券商的年报一张张揭开，2024年的两融业务也渐渐浮出水面。

一年的时间，原本被看作是增收利器的两融业务，却在市场的剧烈波动中，上演了一场冰火两重天的戏码。长期的温吞不前，让两融业务从券商的增收利器，逐渐变成了一个让人头疼的问题。

两融收益权转让等业务的风险也逐渐暴露，后续发展的天花板似乎已经显现。券商们，那些曾经的“靠天吃饭”的群体，亟需寻找新的出路。与此同时，场内去杠杆的加速，也让券商两融的规模快速萎缩。

有分析师指出，目前两融维持担保比例已经跌至历史低位，但距离券商的平仓线130%还有一段距离，所以整体风险还在可控范围内。不过，近日多家券商紧急制定修改两融业务方案，涉及的“最低线”下调等问题，也让人不禁好奇，这是否意味着新的变革即将到来。

听说部分券商已经计划将科创板的平仓时间确定为T+1，这背后又隐藏着怎样的考量呢？庄园牧场去年亏损6000万至9000万，上半年吨价下滑，销量减少，这又是怎么回事？

长期的温吞徘徊，让两融业务从券商的增收利器，逐渐让位。后市的谨慎情绪在场内杠杆资金身上表现得尤为明显。4月20日，沪深两市融资融券余额再度跌破8900亿元大关，直降至8802亿元；融资单日净流出130.88亿元，创50日来单日新低。在经历多次暴跌的重创后，两融规模始终在低位徘徊，杠杆资金谨慎情绪不减。

证监会也发声了，在进行科创板两融业务时，证券公司应秉承审慎原则，完善融资融券风险防控措施，确保业务平稳有序开展。这背后，是对市场稳定和券商稳健发展的双重期待。

券商的两融业务，就像是一场没有终点的马拉松，充满了挑战和未知。但无论如何，只有勇敢面对，才能在这条增收之路上，找到属于自己的方向。