货拉拉持续盈利存疑，新增曲线增长乏力，行业竞争加剧

在冲刺上市的关键时期，货拉拉频繁陷入争议，不仅对品牌形象造成了巨大冲击，更让投资者对其盈利模式产生了质疑。如何化解与司机群体的矛盾，以及如何向投资者讲述一个令人期待的新故事，成为货拉拉亟待解决的难题。

随着互联网信贷行业监管力度的加强，货拉拉试图通过拓展金融业务来推动增长，但这一策略似乎并未取得预期效果。

01. 货拉拉盈利模式存疑

2024年7月，货拉拉因纵容超载问题 引发争议。当司机发现客户货物超载并拒绝运送时，平台会扣除其行为分，甚至影响提现。这一做法引发了外界对货拉拉将风险转嫁给司机的质疑。

尽管货拉拉在招股书中披露了2024年上半年总营收为7.09亿美元，同比增长18.2%，经调整后净利润为2.13亿美元，但其盈利主要依赖于司机群体的“输血”。在货拉拉的商业模式下，司机群体面临着佣金与会员费的双重挤压。

从2021年至2024年上半年，佣金收入占总营收比例由5.7%增长至31.4%，会员费收入占比由42.1%下降至22.0%。这表明，超过半数的收入完全由司机群体贡献，几乎是“司机抬着货拉拉冲刺上市”。

02. 货拉拉口碑加速崩塌

货拉拉在消费者投诉平台“黑猫投诉”上的累计投诉量达到了68466条，投诉原因主要集中在司机接单后爽约、搬运时坐地起价、发生纠纷时司机态度恶劣等方面。

2023年和2024年上半年，货拉拉的总营收分别为13.34亿美元和7.09亿美元，经调整后净利润分别为3.91亿美元和2.13亿美元，彻底摆脱了“亏损”的标签。然而，这并非业务增长强劲的结果，而是靠缩减销售及营销开支换取得来。

此外，货拉拉还尝试拓展互联网信贷业务，但上线不足半月就下架了APP内的借款入口。这一做法引发了外界对其金融业务合规性的质疑。

03. 货拉拉多元化业务受阻

货拉拉试图通过多元化业务来寻求新的增长点，但效果并不理想。尽管跑腿业务能为货拉拉提供高频的流量入口，但与UU跑腿、闪送、达达集团、顺丰同城等竞争对手相比，货拉拉在跑腿业务上并没有太大优势。

另外，多元化物流服务业务和增值服务业务占比较小，难以扛起创收大旗。货拉拉要想实现盈利，仍然需要依赖司机群体。

综上所述，货拉拉在冲刺上市的过程中面临着诸多挑战。如何解决与司机群体的矛盾，如何实现盈利的可持续性，以及如何向投资者讲述一个令人期待的新故事，将成为货拉拉未来发展的关键。

在迈向资本市场的高光时刻，货拉拉却频陷争议，盈利模式备受质疑，新增长曲线受阻，行业竞争愈发激烈。本文将深入剖析货拉拉面临的困境，探讨其盈利模式的可持续性。

争议不断，盈利模式待考

2024年7月，货拉拉因纵容超载问题引发争议，外界质疑其将风险转嫁给司机。这一事件只是货拉拉面临众多争议的一个缩影。在消费者投诉平台“黑猫投诉”上，货拉拉累计投诉量高达68466条，主要问题集中在司机接单后爽约、搬运时坐地起价、发生纠纷时司机态度恶劣等方面。

司机群体“输血”，盈利模式存疑

货拉拉的盈利主要依赖于司机群体的“输血”，在商业模式架构下，司机群体正面临着佣金与会员费的双重挤压。2024年上半年，佣金收入占总营收比例由5.7%增长至31.4%，会员费收入占比由42.1%下降至22.0%。可见，超过半数的收入完全由司机群体贡献，几乎是“司机抬着货拉拉冲刺上市”。

多元化业务受阻，新增长曲线受阻

货拉拉在多元化业务上尝试布局，如跑腿业务、互联网信贷业务等，但效果并不理想。跑腿业务面临UU跑腿、闪送等竞争对手的激烈竞争，互联网信贷业务也因监管问题而受阻。货拉拉能否找到新的增长曲线，仍是个未知数。

监管趋严，盈利或难以持续

货拉拉在发展过程中，多次被监管部门点名，存在随意调整计价规则、多重收费、恶意压价竞争等问题。在监管趋严的背景下，货拉拉的盈利模式或难以持续。

货拉拉在冲刺上市阶段，面临着诸多困境。如何解决与司机群体的矛盾，如何讲出一个值得投资者期待的新故事，将是货拉拉不得不思考的难题。在行业竞争白热化的背景下，货拉拉能否找到新的突破口，实现可持续发展，值得我们关注。