松发股份重组案上交所审议通过，A股再现蛇吞象并购奇观

重组案通过：A股市场再掀并购热潮

在资本市场的一次激动人心的转折点，松发股份的重组案在上交所审议中顺利通过，A股市场 见证了“蛇吞象”并购的奇观。

恒力重工注册资本的“巧合”提升

值得注意的是，恒力重工的注册资本在此次重组前“巧合”地提升。对于其总资产、总负债、净资产账面价值、评估增值额、增值率等财务指标，这一变动是否会产生重大影响，成为了关注的焦点。

评估值与行业对比

按照2024年9月30日为评估基准日，采用资产基础法进行评估，恒力重工100%股权的评估值为80.06亿元，增值率达167.84%。这一数值与同行业可比公司的评估值进行了对比，引发了市场的广泛关注。

研发实力与业务能力

恒力重工在船舶制造业务上的快速发展，引起了上交所并购重组委员会的注意。在审议会议中，委员会对恒力重工的研发实力和业务能力提出了多项问题。

据了解，恒力重工在2024年的产销量均为4艘船舶，虽然起步较晚，但已经取得了显著的成果。

上交所审议结果

4月18日，上交所并购重组委员会召开审议会议，审议结果为松发股份发行股份购买资产事项符合重组条件和信息披露要求。

关联交易与业绩增速

上交所并购重组委员会在审议过程中，对恒力重工的业绩增速进行了重点关注。在报告期和预测期内，恒力重工的业绩增速与同行业可比公司是否存在重大差异，是否偏离行业周期变化趋势，成为审议的核心问题。

恒力重工的“蛇吞象”之路

松发股份与恒力重工的控制方均为《财富》世界500强企业恒力集团及其实控人，但松发股份的评估值远低于恒力重工，这一交易被称为“蛇吞象”式重大资产重组。

交易预案与未来展望

交易预案显示，2023年、2024年，恒力重工的营业收入分别为6.63亿元、54.96亿元；净利润分别为113.71万元、3.01亿元。未来，恒力重工将继续致力于成为具备高附加值船舶及高端装备生产能力的制造产业基地。

恒力重工的挑战与机遇

尽管恒力重工在船舶制造领域取得了显著的成果，但同时也面临着诸多挑战。如何保持研发实力，提升业务能力，成为其未来发展的关键。

松发股份并购案：上交所审议通过，开启A股并购新篇章

在A股市场，并购重组一直是企业扩张的重要手段。近期，松发股份重组案成功通过上交所审议，成为A股并购市场的新标杆。

恒力重工注册资本“巧合”提升，引发市场关注

值得关注的是，恒力重工注册资本的“巧合”提升，引发了市场的广泛关注。据悉，恒力重工注册资本由5亿元增至30亿元，这一变化对公司的总资产、总负债、净资产账面价值、评估增值额、增值率等财务指标产生了重大影响。

交易方案详细披露，揭示并购真相

根据松发股份发布的重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书，以2024年9月30日为评估基准日，恒力重工100%股权的评估值为80.06亿元，增值率达167.84%。这一数据揭示了并购背后的真相。

研发实力备受关注，助力公司发展

恒力重工前期致力于恢复收购资产的正常运行，随着船舶制造业务逐渐步入正轨才开始组建研发团队。2024年，恒力重工船舶制造业务的产销量均为4艘船舶。公司研发实力的提升，为其未来发展奠定了坚实基础。

上交所并购重组委员会审议通过，松发股份并购案尘埃落定

恒力重工业务能力与研发实力受关注，助力公司发展

交易方案显示，2023年、2024年，恒力重工的研发费用分别为1639.75万元、5335.65万元，研发费用率分别为2.47%、0.97%。目前，恒力重工取得中国船级社CCS、挪威船级社DNV、日本船级社NK、英国劳氏船级社LR、法国船级社BV、意大利船级社RINA等世界知名船级社认证，船舶性能效率指标处于行业领先水平。

未来展望：松发股份并购案引领行业新趋势

松发股份并购案的顺利推进，为A股并购市场注入了新的活力。未来，随着并购重组政策的不断完善，A股并购市场将迎来更加广阔的发展空间。