港股ETF与LOF在休市期间溢价飙升，多只产品上演疯狂星期一

港股ETF与LOF溢价飙升：揭秘休市期间的疯狂星期一

在港股市场休市期间，多只ETF与LOF产品上演了一场疯狂的星期一。这些产品在休市期间溢价飙升，引发了市场的广泛关注。本文将深入剖析这一现象，探讨其背后的原因和潜在风险。

溢价飙升：规模小、流动性真空下的投机风险

这些表现异常“凶猛”的ETF和LOF产品，大多规模较小，维持在数千万元。在休市期间，由于流动性真空，场内交易价格完全取决于二级市场成交，与指数本身涨跌无关。这使得规模较小的产品更容易供需失衡，更易被炒作。

风险提示：溢价回落与指数回调风险

尽管不少基金公司频繁对相关产品发布风险提示，但溢价飙升的现象仍然难以遏制。投资者在参与交易时，需要关注价格回归净值过程中溢价回落的风险以及指数回调风险。

例如，易方达中证港股通中国100ETF在4月18日收盘价为1.289元，相对于当日基金份额参考净值溢价幅度达到9.17%。若投资者在高溢价买入，可能面临较大损失。

市场情绪与套利机制：影响溢价飙升的因素

市场情绪、套利机制以及背后更深层次的资产荒，都在影响着港股ETF休市期间被频频“炒作”。在流动性真空期，投资者对港股市场的预期助推了溢价飙升，而套利机制的限制则使得溢价难以回落。

华南一家大型公募人士指出，这些产品在沪深交易所上市，虽然港股休市暂停了它们的申赎、定投等业务，但并未暂停场内交易。近两日的折溢价，实际上是场内交易产生的。

在4月18日，国泰中证港股通50ETF一跃成为市场焦点，其溢价风险提示公告在早间发布，并宣布从当日起至10:30停牌。这一事件只是近期港股ETF市场溢价激增的一个缩影。随着溢价率和换手率的“节节高升”，不少基金公司纷纷对相关产品发布风险提示，个别产品甚至被券商APP重点“提示”，称相关产品被交易所列为重点监控证券，交易所将对其异常交易行为进行从严认定，提醒投资者审慎参与交易，理性投资。

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