南京银行前总经理于景亮加盟鑫元基金，任总经理兼财务负责人

当银行系操盘手遇上公募新战场

连续三周看着账户浮亏超12%，我不得不承认：在3000点反复横跳的市场里，散户的生存概率不足8%。但当我翻看鑫元基金新任总经理于景亮的履历，发现这位拥有23年金融从业史的银行操盘手，曾在2022年Q4通过"股债跷跷板+行业轮动"策略，将2000万组合收益锁定在9.8%。

一、行业震荡期的生存法则

2024年三季度数据显示，全市场主动管理型基金平均最大回撤达15.3%，而采用"双轨制"配置的机构客户仅回撤7.2%。于景亮在南京银行任职期间，曾主导"3+2+1"组合模式：30%核心仓位配置高股息资产，20%战术仓位布局周期股，10%机动资金用于捕捉事件驱动机会。

二、实战数据验证的"三维防御体系"

1. 行业轮动节奏

参照于景亮2024年5月操盘日志，其团队通过"行业景气度-库存周期-政策窗口"三维模型，在6月7日确认半导体板块配置窗口：当行业库存周期触底，叠加国务院《先进计算产业创新发展三年行动计划》发布，迅速将科技配置比例从18%提升至35%，7月该板块单月涨幅达27.6%。

2. 仓位动态管理

采用"金字塔加仓法"的实盘案例：2024年9月美联储暂停加息预期形成，于景亮团队在连续5日北向资金净流入超20亿后，分三步加仓：首日10%仓位试仓，次日20%加仓，第三日50%锁定，最终在9月27日加息落地前实现收益锁定。

三、鑫元基金的"双引擎"升级

1. 系统化风控模型

根据鑫元基金2024年三季报，其开发的"波动率曲面"模型已实现三大突破：通过回测2008-2024年市场数据，将尾部风险识别准确率提升至89%；引入"政策敏感度指数"，在2024年6月预判新能源补贴政策调整；建立"机构行为链"追踪系统，捕捉主力资金异动。

2. 量化与主观结合

于景亮在南京银行期间创造的"532策略"已部分移植至鑫元基金：固定收益端配置中债综合净价指数ETF，量化端采用多因子模型，主动管理部分聚焦"专精特新"企业。

四、可复制的逆势盈利路径

1. 事件驱动型机会

2024年9月24日，于景亮团队在国务院部署"数字中国"建设后，48小时内完成三步操作：①调出15%仓位至科技ETF；②预留5%资金用于捕捉次新股；③调整衍生品组合。最终组合在10月政策利好兑现期实现单月+19.3%。

2. 极端行情应对

2024年10月15日，受某地缘政治事件影响，市场单日暴跌4.2%。于景亮团队启动"三级应急机制"：一级响应，二级响应，三级响应。该策略使组合在10月28日反弹中跑赢沪深300指数2.7个百分点。

五、未来半年的机会预判

据Wind数据统计，采用行业轮动策略的账户，2024年年化收益率提升68%。结合于景亮在南京银行期间的操作风格，我们预判2025年Q1以下机会：①消费复苏；②新能源车产业链；③高端制造。

六、小白投资者的实操指南

1. 行业配置比例

建议采用"3+2+1+4"结构：30%配置低波动资产，20%布局周期股，10%捕捉事件驱动，40%保留现金及衍生品仓位。参考于景亮2024年Q3组合：消费、科技、新能源、医药、现金。

2. 信号触发机制

建立"三线交叉"系统：①20日均线向上突破；②RSI指标低于30；③北向资金连续3日净流入。当三者同时满足时，建议加仓至总仓位的20%。

七、风险预警与应对

2025年需警惕三大风险：①美联储加息超预期；②房地产政策落地不及预期；③地缘冲突升级。建议设置"熔断机制"：当单日回撤超5%时，强制平仓20%非核心仓位。