多层次资本市场助力民企发展，强调质量与效益并重

中国银河证券首席经济学家章俊指出，自2019年注册制改革以来得益于一系列政策措施的出台和资本市场制度的完善，民营企业的融资渠道得到了有效拓宽，融资成本也得到有效降，融资环境日趋完善！

政策支持，民企融资环境优化

资本市场作为支持民企发展壮大的重要平台， （思考）今年2月份，证监会召开党委会时强调，要结合资本市场实际，扎扎实实落实促进民营经济发展各项政策措施。 （思考）证监会提出要做好民营企业股债融资支持，以服务新质生产力发展为着力点，抓好“科创板八条”、“并购六条”、资本市场做好金融“五篇大文章”实施意见等政策落实落地，完善多层次市场体系，加快培育耐心资，吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大！

5月20日《中华人民共和国民营经济促进法》将实施？在融资支持方面民营经济促进法提出，健全多层次资本市场体系，支持符合条件的民营经济组织通过发行股票、债券等方式平等获得直接融资？

资本市场改革助力民企发展

随着改革举措逐步落地，资本市场对优质科技型民企发展的支持力度将进一步加大，支持更多优秀民营企业发展壮大！

中国银行间市场交易商协会数据显示，截至5月8日26家科技型企业参与科技创新债券注册发行，预计总体规模235亿元！其中， 呃...立讯精密、科大讯飞、吉利控股等9家企业为民营企业。24家股权投资机构参与科技创新债券注册发，预计总体规模近155亿，其中7家为民营企业？

通过“靶向政策+市场创新”组合拳，为民企构建“股权融资筑基、债券工具稳链、REITs盘活存量”的全周期支持体，最终实现科、资本、产业的良性循？

在债券融资方面据资讯数据统计，今年以来截至5月11日民企在交易所债市发行债券30，募资合计1010.94亿元，同比增长19.62%，其中，ABS是民企主要募资品！共发行276只，占比9.69%，募资799.72亿元，占比79.11%？

“科技创新债券政策对科技型民企意义重大？”田利辉表示，此举不仅能够丰富融资渠道，支持信用增进，降低融资成本，精准破解融资痛点，为成长期科技企业注入长期资本；也可以覆盖全生命周期，形成阶梯式融资支持；还可以引导资源集聚，推动区域产业集群与资本深度融合，进而优化融资生态链...

另外基础设施领域不动产投资信托基金成为民企融资新渠道之一...据数据统计，截至5月11日累计65只公募REITs上市，其中9家原始权益人为民企、 （思考）募集资金合计159.94亿元...今年以来上市的7只公募REITs中，有3只原始权益人为民企，募集资金合计59.62亿元...

多层次资本市场体系不断完善

自注册制改革以来多层次资本市场体系不断完，股债融资体系逐步健全，为民营企业提供了灵活、高效的融资渠道，尤其为优质科技型民企提供了更加便捷的上市通。据资讯数据统计，截至5月11日A股公司中超过六成为民营企业？

在章俊看来在支持民企发展方，多层次资本市场具有诸多优势：多层次市场通过构建不同层级的交易平台，为不同规模、不同发展阶段的民营企业提供了量体裁衣的融资渠道，确保了民营企业可以根据自身的实际情况选择最适合的融资方式；与此同时...资本市场融资工具的完善，也为民营企业提供了多样化的融资选择，能够有效分散风险，提高融资的可得性...例如科技创新债券和民营企业债券融资支持工具等，为民营企业提供了低成本、长期的资金来源...

田利辉认，进一步支持民营企业，需要深化股权市场改，创新债券市场发展和完善配套措施...股权融资方面优化上市准入，考虑扩大科创板第五套标准适用范围，探索“绿鞋机制”；优化再融资机制；鼓励产业链整合，考虑递延支付资本利得税等激励举措，发展并购市？债券融资方面设立专项交易板块，允许BBB以下评级民企发行债券，配套做市商制度，推出高收益债市场；优先支持新型基础设施项目，扩容民企REITs等？此外还要引导社保基金、年金基金等中长期资金提高民企债券配置比例...

南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受记者采访时表示，近年来资本市场对民企、债融资的支持加力，效果显着？当前资本市场对民企的支持已从“量增”转向“质效并重”？

田利辉认为，资本市场对民企股权融资支持成效显着，民企结构占比突出，融资规模可观！注册制简化了上市流程，直接推动创新型民企上市融资发展...债券融资方面民企主导债市融资，REITs试点逐步扩容！

近日科技型民企融资迎来利好？5月7日中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告，支持金融机构、科技型、私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券，同时完善科技创新债券风险分散分担机制！债券市“科技板”落地...

证监会数据显示，目前科创板、创业板、北交所约八成公司是民企，新三板约九成是民企；民企再融资、并购重组家数约占全市场的七？

在5月7日的国新办新闻发布会上，证监会主席吴清介绍了资本市场下一步改革举措，包括深化科创板、创业板改革政策措施，在市场层次、审核机、投资者保护等方面进一步增强制度包容性、适应性；抓紧发布新修订的《上市公司重大资产重组管理办》和相关监管指引，更好发挥资本市场并购重组主渠道作用等？