三大交易所修订股票上市规则，强化关键少数责任，保障中小股东权益

在资本市场，股东权益的保障始终是投资者关注的焦点。近期，沪深北三大交易所纷纷修订了股票上市规则，旨在强化关键少数责任，保障中小股东权益，优化上市公司治理结构。本文将从多个维度对此次修订进行深入剖析，并提出相应的实施建议。

一、背景与问题

近年来，因为我国资本市场的快速发展，上市公司治理问题逐渐凸显。一些公司治理结构不完善，信息披露不充分，中小股东权益得不到有效保障，严重影响了市场的健康发展。为此，沪深北三大交易所修订了股票上市规则，以应对这一问题。

二、修订内容与原因分析

1. 明确审计委员会职责范围、运行机制与履职规范

沪深交易所进一步指出，将认真贯彻落实新《公司法》等相关要求，做好规则解读、专题培训等工作，指导上市公司在2026年1月1日前完成内部监督机构调整、公司章程及其他内部制度修订等事项。此举旨在强化审计委员会的监督作用，提高公司治理水平。

2. 细化董事、高管忠实勤勉义务的内涵

明确董事、高管应当采取措施避免自身利益与公司利益冲突，执行职务应当为公司的最大利益，尽到管理者通常应有的合理注意。同时，根据上位法规定董事、高管经营同类业务等行为的审议程序要求。

3. 临时提案股东持股比例由3%降低至1%

此举旨在降低中小股东提出临时提案的门槛，使其更加方便地参与到公司治理中，保障其合法权益。

4. 完善差异表决权股东相关规定

进一步明确股东会审议修改公司章程等六类事项时，特别表决权应当与普通表决权同权。同时，对修改公司章程、增减注册资本等四类须经股东会三分之二以上表决通过的事项，还须经特别表决权股东三分之二以上同意。

5. 北交所增加信息披露“外包”行为等监管要求

针对信息披露“外包”行为，北交所提出加强监管，确保信息披露的真实性、准确性、完整性。

三、实施建议与效果分析

1. 实施步骤

上市公司应按照新规要求，及时调整内部监督机构，修订公司章程及其他内部制度。

加强对董事、高管及控股股东、实际控制人的监管，确保其忠实勤勉履行职责。

提高信息披露质量，加强信息披露监管。

2. 注意事项

上市公司应充分理解新规要求，确保各项措施得到有效落实。

加强对董事、高管及控股股东、实际控制人的培训，提高其合规意识。

3. 效果分析

通过实施上述措施，有望提高上市公司治理水平，保障中小股东权益，促进资本市场健康发展。

沪深北三大交易所修订股票上市规则，旨在强化关键少数责任，保障中小股东权益，优化上市公司治理结构。上市公司应充分理解新规要求，切实落实各项措施，以促进我国资本市场健康稳定发展。