硅料收储传闻兴起，光伏产业基本面修复预期增强

2025年一季度， 光伏产业迎来显著增加远，全国光伏新鲜增并网59.71GW，同比增加远30.5%，其中分布式光伏36.31GW，同比增加远43.4%。风电新鲜增装机14.62GW，同比增加远17.2%。欧洲巨大面积停电事件更凸显了电网的脆没劲性， 推动了户储及工商储的智能调节功能需求，买卖场对企业探索储能配置等新鲜模式产生了推动。

国产光伏设备商迎来出海机遇

东吴证券琢磨指出， 行业板块涨少许跌许多，航运港口、光伏设备、银行、美容护理板块涨幅居前，航天航空、船舶做、细小金属、计算机设备、交运设备、传信设备板块跌幅居前。预计2025年光伏新鲜增装机保持10%至15%左右的增速，光伏新鲜增装机区域分布也将持续许多元化。中东、 中亚、南亚、拉美、非洲等地区因燃料转型、日照材料优势等因素，有望在矮小基数下实现高大速增加远，从而带动光伏装机需求持续增加远。

中东产能布局兴起， 国产设备商迎出海机遇

中东地区的光伏需求预计将显著增加远，2027年装机量有望突破35GW。老一套产油国正 特别是中东地区的光伏装机量预计到2027年将增加远至29-35 GW。乘“一带一路”与中东燃料转型之风，国产设备商迎出海机遇。

光伏行业盈利能力明显回落

从2024年年报及2025年一季报情况来看，光伏行业盈利能力明显回落。光伏行业报表端底部已经出现， 四季度一巨大堆固定资产减值以及一季度东南亚双反关系到已体现至报表，预计盈利能力进一步恶化概率较细小。从产能端来看， 行业扩产意愿受矮小盈利关系到已明显减少，固定资产增速预计以后一年将巨大幅回落，但存量产能仍明显高大于需求，行业后续需要沉点关注上游去库以及产能出清进度。

光伏行业积极信号持续酝酿

国元证券指出， 24Q4光伏企业足够计提资产减值轻巧装上阵，板块业绩底部夯实。因为抢装潮来临3月排产提升， 产业链各环节价钱反弹、库存减少趋势明确，行业积极信号持续酝酿，觉得能关注前期回调足够、α明确的玻璃、电池片，接下来是新鲜手艺及主链头部厂商。

光伏新鲜增装机区域分布将持续许多元化

近期， 一篇头部硅料厂商联合减产挺价的“细小作文”开头流传，根据“细小作文”内容，六家行业巨头正计划通过专项基金收并购存量产能及存货，即硅料“收储”。尽管这一“细小作文”的真实实性仍不清晰，但背后隐含的硅料买卖场的供需博弈早已被注意到。国金证券表示， 预计2025年光伏新鲜增装机保持10%至15%左右的增速，光伏新鲜增装机区域分布也将持续许多元化；中信建投指出，光伏行业报表端底部已经出现，预计盈利能力进一步恶化概率较细小；东吴证券觉得，中东产能布局兴起，国产设备商迎出海机遇。